Pourquoi l'APRA n'a pas assiégé la Xinja Bank?

Cela signifie immédiatement dans les deux mois, peut-être, à la Xinja Bank, concernant une injection de capital discutée par Dubai World Investments.

Les faits et l'histoire décrits il y a une semaine concernant l'investissement proposé par World Investments de 433 millions de dollars, en deux étapes, se révèlent malléables et problématiques.

Les mathématiques d'Eric Wilson, PDG de la banque, dans une lettre aux actionnaires distribuée hier sont douteuses pour commencer.

"J'espère, sous réserve de l'approbation réglementaire, que le pourcentage maximum que WI possédera ne dépassera pas 40%", a déclaré Wilson à ses propriétaires dans un long document de préambule sur la façon de gérer le COVID-19.

Tout le monde, a-t-il dit, "opère depuis son domicile pendant deux semaines complètes sans que le client ne s'en aperçoive.

"Nous utilisons l'hypothèse de travail selon laquelle, à la mi-juin, les choses commenceront à revenir à la normale.

"À ce stade, nous pouvons envisager de lancer les produits que nous avons terminés et, espérons-le, aider à ramener les choses à la normale pour de nombreux clients."

Fin décembre 2019, Xinja disposait d'environ 24 millions de dollars d'actifs nets (et en baisse rapide).

La banque a également procédé à une augmentation de capital via la plateforme Equitise, cherchant 50 millions de dollars par cette méthode. La Xinja a reporté la date de clôture de cette offre à plusieurs reprises, et l'accord a finalement été conclu au cours du week-end.

Une omission évidente dans la mise à jour de Wilson est toute mention, sans parler des détails sur le résultat, de la collecte de fonds Equitise.

Supposons que Xinja lève 25 millions de dollars d'argent frais grâce à cette offre (bien que les actionnaires, le jour bancaire ait consulté, croient que le nombre réel sera beaucoup plus faible).

L'investissement de WI, a expliqué Wilson, "est divisé en deux tranches principales. La première tranche d'environ 160 millions de dollars commencera probablement en mai si nous réussissons dans notre demande aux organismes de réglementation.

"La deuxième tranche sera divisée en plusieurs" réductions "car la Xinja a besoin de fonds pour se développer au cours des 24 prochains mois", a-t-il écrit.

"Chaque" réduction "aura le prix négocié.

«Le montant total de cet investissement est actuellement évalué à 433 millions de dollars australiens. Cependant, il changera au fil du temps en raison des fluctuations du taux de change. La première tranche de l'investissement sera effectuée au prix de série D de 4,08 $ ".

Tenez compte ensuite des pertes subies au cours des cinq mois se terminant en mai. Déjà chroniques, et compte tenu des prix ridicules du compte de dépôt de Stash (désormais suspendu pour les nouveaux clients), ces pertes seront pires que sévères.

Les pertes accumulées dépassent déjà 45 millions de dollars à la banque, de sorte que le capital réel dont dispose la banque, même aujourd'hui, est rare, extrêmement rare.

Wilson l'a dit, il doit donc être vrai que la participation de WI "ne dépassera pas 40 pour cent".

À l'exception d'une base d'actions indirectes et de silence sur la composante Equitise, World Investments semble être sur le point d'avoir bientôt le contrôle de la banque, si l'une des analyses ci-dessus concerne l'argent.

Un nouveau détail sur la chasse au capital de Xinja caché dans la mise à jour est "qu'il fait également partie de notre stratégie d'actionnaires pour les deux prochaines années pour accueillir d'autres grands investisseurs à Xinja".

Ainsi, une foule mystérieuse peut déplacer ou rivaliser avec WI en tant qu'actionnaire de contrôle. Quoi qu'il en soit, comme l'a fait valoir le jour bancaire la semaine dernière, un changement général de contrôle est en cours à la Xinja Bank, la difficulté d'être la capitale, nécessaire MAINTENANT, ne vient pas à temps.

L'ensemble du programme est soumis à l'approbation de l'Emirates Securities and Products Authority aux Émirats arabes unis et de l'APRA en Australie.

"Les approbations sont raisonnablement complexes et ne sont pas garanties", a déclaré Wilson.

Étonnamment, la nécessité d'une autorisation du Foreign Investment Review Board n'est pas mentionnée. Les règles du FIRB invoquent un seuil de 275 millions de dollars pour les «acquisitions d'entreprises sensibles» qui est susceptible de s'appliquer au secteur bancaire.

La lettre du PDG jette au moins un peu de lumière sur WI et un discours de deux ans de Xinja pour garantir un investissement massif, le deuxième plus important (derrière la Banque de Judo) dans les terres de la néobanque, s'il est honoré.

"Nous discutons d'un investissement avec World Investments depuis qu'un de ses intermédiaires a assisté à notre assemblée générale annuelle en 2018", a expliqué Wilson.

"WI a en fait rejeté un investissement dans la C Series, car ils estimaient qu'il était trop tôt et que Xinja n'avait pas été testé. Ils ont choisi d'attendre le lancement complet de la banque en janvier pour prendre une décision finale sur la série D.

«Comme vous pouvez l'imaginer avec les investisseurs bancaires de ce niveau de sophistication, il y a eu une rigueur considérable dans l'élaboration de l'accord, l'examen des technologies, stratégies et plans d'affaires futurs.

"Cela a été un processus long et épuisant", a-t-il déclaré.

Depuis 2005, WI est "détenue par des chefs d'entreprise aux Émirats arabes unis", indique le site Internet de la société. Bien que là où aspirent leurs fonds d'investissement (dans tous les secteurs), c'est opaque.

"World Investments a créé un fonds qui investira l'argent à Xinja", a déclaré Wilson à ses actionnaires.

«Une partie de cet argent provient de World Investments et le reste d'autres investisseurs. Les autres investisseurs seront rendus publics une fois que tous les obstacles réglementaires auront été surmontés. "

Les contacts bancaires et réglementaires du jour bancaire à Dubaï supposent que la plupart de ces autres investisseurs seront des fonds de la Chine, ce qui est une caractéristique de Dubaï en tant que centre financier.

Une autre curiosité est que WI n'est pas enregistré auprès du Dubai International Financial Center. C'est volontaire, mais DIFC se présente comme "le principal centre financier pour le Moyen-Orient" et un monde merveilleux de "l'environnement de capital-risque et de risque le plus complet de la région".

Sur le blog de Xinja (ou sur le "Forum communautaire") ainsi que sur les questions et réponses de Wilson sur la plate-forme Equitise, les récents rapports difficiles du jour bancaire sur la banque ont eu des effets négatifs et assez équitables . De même, les clients et les investisseurs ont cité ou se sont appuyés sur nos commentaires ces dernières semaines pour répandre leur désaccord avec le récit léger d'une banque ou d'une fintech, menaçant les opérateurs historiques.

La croyance en la fintech prend la forme d'un fondamentalisme dans le monde de Wilson.

"J'ai toujours une foi réelle dans notre modèle néo-bancaire et, en fait, dans le mouvement néo-bancaire mondial", a-t-il assuré aux actionnaires, ignorant les mouvements sociaux éprouvés, disent les syndicats et le Parti travailliste, et contestant l'effondrement des flux de investissement dans votre secteur financier.

Le jour ouvrable bancaire s'est approché hier de P&L Corporate Communications, la firme de relations publiques externe utilisée par Xinja Bank, pour clarifier ou réfuter bon nombre des points exposés dans cet article. Fidèle à sa forme, il n'y a pas eu de réponse.

Puis, dans une coda honteuse, Moven Bank aux États-Unis. Les États-Unis, une banque difficile dont le champion australien de la fintech et des services bancaires numériques, Brett King, est le PDG, a doublé son nombre de magasins.

Brett King est conseiller auprès du conseil d'administration de Xinja.

Moven ne comptait que 220,00 clients, les comptes étant clôturés fin avril. Le conseil d'administration a cherché à détacher la banque de la division commerciale (toujours commerciale), une tâche impossible sur le marché actuel.

Dans une interview avec American Banker, on a demandé à King: "Est-ce que les fonds sont épuisés, ou avez-vous pensé que ce n'était pas le bon moment pour sortir et lancer cela parce que tout est si incertain?"

King: "Quand nous sommes sortis pour parler de financement et de recouvrement de crédits, la plupart des conversations que nous avons eues étaient:" Nous allons juste attendre et voir, maintenant nous avons les crayons baissés. Nous ne faisons pas de nouveaux accords. "

"Et puis nous ne savions pas quand cela se reproduirait. Le risque était chaque mois … nous absorbions des pertes qui pouvaient entraîner une réduction des effectifs et être incapables de sauvegarder les engagements que nous avons contractuellement contractés avec l'entreprise."

Absorption des pertes, pertes insoutenables, étant également la marque de Xinja Bank; une néobanque peu capitalisée sous un examen minutieux par le Conseil des régulateurs financiers.

Parce que, vous savez, les virus.

Comparatif des taux pour le rachat de crédit pour les années 2019-2020

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Durée du remboursementTaux fixesRemboursement mensuel en euros
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25 ans / 300 mois1,3%39 €
Tableau de comparaison pour le regroupement de crédits consommation et immobilier.