L'Australie et la Nouvelle-Zélande Banking Group Limited (ASX: AN …

Cet article est destiné aux investisseurs qui souhaitent améliorer leur compréhension des ratios cours / bénéfices (ratios P ​​/ E). Pour le rendre pratique, nous montrerons comment le ratio P / E de l'Australie et de la Nouvelle-Zélande Banking Group Limited (ASX: ANZ) pourrait vous aider à évaluer la valeur de l'offre. Le groupe bancaire de l'Australie et de la Nouvelle-Zélande a un ratio cours / bénéfice de 10,96, sur la base des douze derniers mois. Cela signifie qu'aux prix actuels, les acheteurs paient 10,96 $ A pour chaque 1 $ A de revenus annuels finaux.

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Comment calculer le ratio cours / bénéfice du groupe bancaire en Australie et en Nouvelle-Zélande?

Les formule de prix de profit c'est:

Ratio cours / bénéfice = cours de l'action ÷ bénéfice par action (BPA)

Ou pour le groupe bancaire en Australie et en Nouvelle-Zélande:

P / E de 10,96 = 24340 $ A ÷ 2221 $ A (Basé sur l'année jusqu'en septembre 2019).

(Remarque: les résultats des calculs précédents peuvent ne pas être exacts en raison de l'arrondissement).

Un rapport P / E élevé est-il bon?

Plus le ratio P / E est élevé, plus le prix d'une entreprise est élevé par rapport à son résultat final. Toutes choses étant égales par ailleurs, il vaut mieux payer un prix inférieur, mais comme l'a dit Warren Buffett, "il vaut beaucoup mieux acheter une entreprise merveilleuse à un prix équitable qu'une entreprise équitable à un prix merveilleux".

Comment le ratio P / E du groupe bancaire de l'Australie et de la Nouvelle-Zélande se compare-t-il à celui de ses pairs?

Nous pouvons obtenir une indication des attentes du marché en examinant le ratio P / E. L'image ci-dessous montre que l'Australie et le Groupe bancaire de Nouvelle-Zélande ont une relation P / E qui est plus ou moins conforme à l'industrie bancaire moyenne ( 10.4).

ASX: estimation du prix du marché ANZ, 3 mars 2020

Le P / E du groupe bancaire australien et néo-zélandais nous indique que les acteurs du marché pensent que leurs perspectives sont plus ou moins en adéquation avec leur secteur. Ainsi, si l'Australie et le groupe bancaire néo-zélandais surperforment vraiment leurs pairs à l'avenir, cela devrait être positif pour le cours de l'action. Plus de recherche sur des facteurs tels que achat et vente d'informations privilégiées, Je pourrais vous aider à vous faire votre propre opinion quant à la probabilité de ce résultat.

Impact des taux de croissance sur les relations P / E

D'une manière générale, le taux de croissance des bénéfices a un impact profond sur les multiples P / E d'une entreprise. En effet, les entreprises qui augmentent rapidement le bénéfice par action augmenteront rapidement le «E» dans l'équation. Cela signifie que même si le P / E actuel est élevé, il sera réduit au fil du temps si le cours de l'action reste stable. Et comme le ratio P / E baisse, la société aura l'air bon marché, à moins que le prix de ses actions n'augmente.

Le bénéfice par action du groupe bancaire australien et néo-zélandais a baissé de 9,6% au cours des douze derniers mois. Mais à long terme (3 ans), le bénéfice par action a augmenté de 4,0%. Et il a réduit son bénéfice par action de 3,6% par an au cours des cinq dernières années. Par conséquent, il serait surprenant de voir un P / E élevé.

Une limitation: les relations P / E ignorent la dette et l'argent en banque

Le "Prix" en P / E reflète la capitalisation boursière de l'entreprise. En d'autres termes, il ne prend en compte aucune dette ou trésorerie que la société pourrait avoir au bilan. En théorie, une entreprise pourrait réduire son futur ratio P / E en dépensant sa trésorerie (ou ses emprunts) pour réaliser des bénéfices plus élevés.

Ces dépenses peuvent être bonnes ou mauvaises, en général, mais le point clé ici est que vous devez considérer la dette pour comprendre la relation P / E dans son contexte.

La dette affecte-t-elle le P / E du groupe bancaire de l'Australie et de la Nouvelle-Zélande?

La dette nette du groupe bancaire australien et néo-zélandais représente 24% de sa capitalisation boursière. Cela pourrait entraîner des risques supplémentaires et réduire le nombre d'options d'investissement pour la gestion; Il convient de se rappeler si vous comparez votre P / E avec des entreprises sans dette.

La conclusion sur les relations P / E du Groupe bancaire de l'Australie et de la Nouvelle-Zélande

L'Australie et le groupe bancaire de Nouvelle-Zélande sont cotés à un ratio P / E de 11,0, ce qui est inférieur à la moyenne du marché de l'UA de 18,0. Étant donné qu'il ne porte qu'un fardeau de la dette modeste, il est probable que les faibles attentes implicites dans le ratio P / E proviennent de l'absence de croissance récente des bénéfices.

Les investisseurs ont une opportunité lorsque les attentes du marché concernant une action sont incorrectes. Comme l’a dit le célèbre investisseur Benjamin Graham: «À court terme, le marché est une machine à voter, mais à long terme, c'est une machine à peser. Donc ça gratuit visualiser le consensus des analystes sur les bénéfices futurs pourrait vous aider à atteindre bonne décision acheter, vendre ou entretenir.

Bien sûr Vous pourrez peut-être trouver de meilleurs stocks que le groupe bancaire australien et néo-zélandais. Ensuite, vous voudrez peut-être voir cela. gratuit collection d'autres sociétés qui ont fortement augmenté leurs bénéfices.

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