La commission bancaire réelle pourrait déclencher la plus forte baisse du logement …

Mise à jour

3 octobre 2018 21:41:30

Les recommandations politiques de la Royal Banking Commission dépendent fortement de la stabilité du marché immobilier australien, selon certains analystes respectés.

L'économiste indépendant Saul Eslake a déclaré qu'il était possible que les recommandations de la commission royale aient eu ce que les économistes appellent des "conséquences involontaires".

Les conséquences indésirables auxquelles Eslake fait référence incluent une forte baisse des prix des logements provoquée par la répression inspirée par la commission royale sur les prêts bancaires.

L'économiste en chef de Capital Economics, Paul Dales, a déclaré que bien que les baisses des prix des logements aient été faibles à ce jour, l'Australie pourrait connaître une baisse record du logement, du moins dans son histoire récente.

"En ce moment, la trajectoire est un peu inquiétante car les prix des maisons semblent diminuer à un rythme plus rapide et, à notre avis chez Capital Economics, cela finira par être la plus grande récession de l'histoire australienne moderne", a-t-il déclaré. .

Dales prévoit une décélération prolongée du marché immobilier en raison d'une répression des normes de prêt bancaire, de la commission bancaire elle-même et de la hausse des taux d'intérêt.

"Il y a des retards importants avec ces choses", a-t-il déclaré.

"Je pensais que dans les six à 12 prochains mois, c'est là où nous serions, s'il y avait un gros revers dans les prêts, c'est quand nous le verrions et ensuite, lorsque la commission royale fera des recommandations et que le gouvernement les mettra en œuvre, les six à 12 prochains mois après cela.

"Par conséquent, ce sera probablement un processus assez long et long."

"Et c'est ce que je pense être assez intéressant, alors qu'aux États-Unis, pendant la crise financière mondiale, les prêts ont été interrompus du jour au lendemain, les banques ont simplement décidé de ne pas prêter plus, c'est une situation légèrement différente."

"Je pense que ce sera une routine très lente et progressive et ce ne sera pas si facile à voir."

RBA confortable avec des chutes modestes des maisons actuelles

Des rapports plus tôt cette semaine ont suggéré que la Reserve Bank of Australia et le Trésor ont averti en privé le gouvernement Morrison de faire attention à leur réponse réglementaire à la commission royale des banques, craignant que des sanctions sévères ne freinent les prêts aux acheteurs de les maisons et les entreprises, ce qui ne serait pas une bonne nouvelle pour l'économie.

Eslake va plus loin: il pense que le commissaire Kenneth Hayne sollicitera des tutoriels privés auprès de la Reserve Bank et de l'APRA (le régulateur bancaire) afin de comprendre le plein impact de toute décision qu'il prend.

C'est un mouvement que RN Breakfast comprend que le Conseil des régulateurs financiers, qui comprend la RBA, serait d'accord.

"Je pense qu'il tiendra compte des conseils de la Reserve Bank et d'autres personnes qui connaissent le marché immobilier et le fonctionnement du système financier", a déclaré Eslake.

La Reserve Bank semble à l'aise avec le rythme de baisse des prix de l'immobilier jusqu'à présent, le gouverneur Philip Lowe indiquant que les prêts aux propriétaires restent solides, dans un communiqué publié après la réunion du réunion d'hier

C'est la demande des investisseurs qui subit un coup dur après les mouvements précédents du régulateur bancaire APRA pour limiter la croissance des prêts des investisseurs à 10% annuels (une limite désormais supprimée) puis pour limiter la proportion de Prêts à intérêt uniquement – Un produit de prêt préféré pour de nombreux investisseurs immobiliers.

"Je pense que les deux mesures ont joué un rôle important dans la réduction de la demande des investisseurs, qui à son tour semble être le principal facteur à l'origine du ralentissement du marché immobilier et de la baisse des prix de l'immobilier qui est apparue récemment 12 mois ", a déclaré M. Eslake.

Cela va au cœur de ce qui se passe sur le marché immobilier: les banques qui l'alimentent prennent le fourrage des investisseurs, mais jusqu'à présent, cela n'est pas allé plus loin, selon l'analyste bancaire CLSA Brian Johnson.

"Le résultat le plus probable de la commission actuelle est que nous éliminons certains des prêts mal disciplinés que nous voyions", a-t-il déclaré.

& # 39; Les plus prometteurs & # 39; dans 25 ans pour les acheteurs d'une première maison

Avec les recommandations de politique de la commission royale à venir, personne ne sait comment les banques et le marché immobilier s'en sortiront.

Cependant, au cours de la période précédant les prochaines élections fédérales, le trésorier adjoint alternatif, Andrew Leigh, a déclaré que les travaillistes respecteraient leurs politiques en matière d'impôt sur les gains en capital et de directives négatives pour éliminer la pression sur les prix du marché. .

Il a salué l'exode des investisseurs, mais a déclaré que les premiers acheteurs de maison avaient encore besoin de plus de soutien.

Eslake a déclaré que les premiers acheteurs peuvent obtenir ce soutien des recommandations de la commission royale et d'éventuelles augmentations des taux indépendants des grandes banques qui pourraient entraîner des baisses de prix de l'immobilier allant jusqu'à 20% du pic au minimum .

"Je ne pense pas que la baisse des prix de l'immobilier soit aussi mauvaise que cela se produit souvent", a-t-il expliqué.

"Pour ceux qui possèdent un bien, ce n'est évidemment pas une bonne chose, mais pour le nombre croissant d'Australiens qui ont été exclus du marché immobilier au cours des 25 dernières années, une baisse des prix de l'ordre de 10 à 20% sur une période deux ou trois ans, surtout si cela se produit sans augmentation significative des taux d'intérêt, ce pourrait être la chose la plus prometteuse qui se soit produite depuis plus de 25 ans. "

Le directeur exécutif du Grattan Institute, John Daly, est d'accord.

"Je pense que Saul a raison: que si vous voulez que la maison soit plus abordable, surtout si vous voulez que ce soit plus pour les premiers acheteurs, alors vous voulez [it] être moins cher ", at-il dit.

"L'aplatissement des prix du logement que nous avons constaté au cours des 12 ou 18 derniers mois est certainement une bonne nouvelle pour les acheteurs d'une première maison.

"Cela dit, il leur devient plus difficile d'obtenir un prêt parce que les banques ont resserré les normes de prêt, bien qu'une grande partie de ce que l'APRA a fait s'adresse aux investisseurs."

"Les choses qui ressortent de la commission réelle en termes d'insistance sur diverses proportions, etc., en termes de revenus des emprunteurs et du montant qu'ils sont autorisés à emprunter, ont probablement rendu plus difficile pour les acheteurs d'une première maison que c'était le cas, et je pense qu'il y a un point d'interrogation quant à savoir s'il est rationnel que cela se produise. "

Le gouvernement a répété à plusieurs reprises que le commissaire Hayne, qui remettra son rapport final avant le 1er février de l'année prochaine, pourrait disposer de plus de temps s'il en avait besoin, mais jusqu'à présent, il n'a pas présenté une telle demande.

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Première publication

3 octobre 2018 14:11:21

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